| 央行推自动质押融资业务 |
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| http://www.cnfp.net 时间：2005-11-11 9:07:15来源：东方早报
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中国人民银行昨日宣布正式推出业界期盼已久的自动质押融资业务。央行表示，规范自动质押融资业务有助于加强银行体系流动性管理，提高清算效率，防范和化解支付风险。而接受早报采访的专家也认为，该业务有助于缩小短期利率与长期利率水平的差距，增强央行货币政策的传导效应。
央行昨日公布的《中国人民银行自动质押融资业务管理暂行办法》称，自动质押融资是指成员行日间头寸不足时通过自动质押融资系统向人民银行质押债券融入资金弥补头寸，待资金归还后自动解押质押债券的行为。此前，一旦出现头寸不足，各金融机构需临时进行同业拆借或找人民银行进行再贷款以补足头寸，从而避免结算风险。该办法将于2005年12月8日起施行。
办法规定，目前暂定国有商业银行、股份制商业银行自动质押融资最高额度不超过其实收资本金的2%；城市商业银行、城乡信用社的自动质押融资最高额度不超过其实收资本金的5%。在此比例范围内，央行根据成员行的资信情况，按照不同的比例档次核定自动质押融资最高限额。
办法还规定，自动质押融资的单笔融资资金最低金额为人民币50万元，不足50万元按照50万元融资。债券质押率由人民银行确定，各类债券质押率最高不超过90%。
北京大学中国金融研究中心主任胡坚教授在接受早报记者采访时表示，自动质押融资机制的正式推出意味着央行将开始行使“最后贷款人”的角色，为金融机构提供一条方便的流动性通道，同时也有助于央行防范和化解支付风险，并将大大提高央行及金融机构的清算效率。
但胡坚教授也表示，流动性的改善对于上述领域的影响将很有限。“目前，超额准备金过高与资金缺乏好的投资渠道不无关系，而资金运用偏好短期品种也和银行自身的风险控制有关。”从2000年至2004年，金融机构超额准备金由4050亿元增至12650亿元，年均增长达32.94%。
清华大学中国经济研究中心杨炘告诉记者，随着自动质押融资业务的推出，市场成员可以随时通过质押债券来获得流动性，将有助于缩小短期利率与长期利率水平的差距，降低超额储备率，同时引导银行加大中长期资金运作。
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