| 唐双宁：银行提高充足率有三新招 |
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| http://www.cnfp.net 时间：2005-10-21 8:29:08来源：东方早报
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昨天，在中国债券市场发展高峰会上，中国银监会副主席唐双宁指出，近一段时间内，各银行通过发行次级债，部分解决了资本充足率不达标的问题，但次级债也有其局限性。他建议商业银行可以通过三种新的办法，进一步提高资本充足率。这三种新办法分别是：发行高等级的次级金融债券、发行可转债和实施资产证券化。
去年开始，中国允许银行发行次级债补充资本充足率。截至目前，共有12家银行发行次级债1521亿元，计入资本的次级债约占发债银行全部资本的五分之一。按照次级债计入资本的比例，各银行还可以发行约2500多亿元次级债。
唐双宁表示，在提高资本充足率的各种方式中，次级债发挥了相当重要的作用。截至目前，我国商业银行平均资本充足率达到4.5%，比2003年末提高7.5个百分点，其中利润积累贡献7.4%，发行长期次级债贡献14%，由于政策性剥离使准备金缺口下降贡献59.4%，直接注资贡献13.3%。
但是唐双宁强调，次级债也有它的局限性，如不能计入核心资本，发行成本较高，商业银行相互持有次级债会带来系统性风险等。
因此，唐双宁建议采取新的途径，补充银行资本充足率，如发行高等级的次级金融债券、发行可转债和实施资产证券化。
唐双宁称，高等级次级金融债券不同于一般的次级债，发行银行可延期支付利息，即当银行资本不足或经营亏损时，可延期支付债券利息；还有非清算条件下具有弥补损失的能力，即当银行出现资不抵债、流动性危机时，可暂停投资者索偿权。这两个约束，使高等级的次级金融债券具有高于普通次级债券的风险抵御能力，能发挥一定的类似普通股本的风险抵御作用。
此外，可转债也可以成为各银行提高资本充足率的工具。主要因为，一方面资本充足率管理办法规定，符合条件的可转债可以计入附属资本；另一方面，可转债中隐含的股票期权，会使投资者更关注银行的未来盈利预期，使经营发展良好的银行可以获得更大的资本补充能力。最后，唐双宁建议通过资产证券化分散和转移信用风险，他认为，资产证券化对改进银行资产负债管理、增加流动性和提高资本充足率是有促进作用的。
今年4月份，央行和银监会联合颁布了《信贷资产证券化试点管理办法》，唐双宁昨天透露，银监会也即将颁布《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》，积极推动商业银行的证券化实践。
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