| 利率水平在5%－5.5% 上海30亿资产证券化试水 |
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| http://www.cnfp.net 时间：2005-7-1 15:07:53来源：每日经济新闻
作者：唐赟
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国内首单个人住房抵押贷款支持证券花落上海。昨天，建行知情人士向《每日经济新闻》透露，建行总行已经决定50亿元的资产库从上海、江苏和福建三家分行的住房抵押贷款资产中选择，其中上海市分行占30亿元的额度。
资产证券化作为一项金融技术，最早起源于美国。"简单讲，就是银行将资产卖掉。"南京财经大学金融学院院长许承明教授告诉《每日经济新闻》，银行在转嫁风险的同时，也要转让一部分利润。一般来说，投资者获得的这块利润要比普通存款高。
50亿元的资产规模对于最早发放个人住房贷款的"大户"建行来说，只是个小数目。一家国有银行上海市分行相关业务负责人透露，以上海为例，建行上海市分行个人住房贷款余额为400多亿元，拿30亿元出来试点，只是想把资产证券化这条路走通，把市场打开。房贷目前仍然是银行优良的资产，银行并不急着将它出手。
建行上海市分行一位人士透露，总行设置了一系列严格的入库标准，包括贷款时间、贷款年限、信用记录等，上海市分行正在按照总行要求进行住房抵押贷款资产清理，为建立资产库做准备。他表示，贷款时间一般会要求在一定年数以上，贷款剩余年限仍然较长，而最重要的是贷款比较稳定，不会出现大量提前还款。建行总行把这些资产从优质到劣质划分为A、B、C、D四档。其中，A档40亿元、B档5亿元、C档3.5亿元、D档1.5亿元。
建行总行一位人士透露，预计国内首单住房抵押贷款支持证券将在年内推出，将首先进行分层设计，把个人住房抵押贷款支持证券分为次级和优先级，房贷还款资金将优先偿还优先级证券，其次再偿还次级证券。次级证券将由建行持有（也可转让给有购买意愿的投资者）。
据市场人士分析，5%－5.5%（利率）将成为建行房贷支持证券最有可能的定价区间。建行房贷支持证券的利率水平至少应达到5%左右才足以吸引投资者。目前房贷基准利率是5.51%，房贷支持证券的利率只有低于5.51%，建行才有赚头。
业内一位房地产金融专家认为，银行对房贷的态度可以在一定程度上作为投资者的参考。假如银行在争夺房产按揭资产，投资者就要提前买房产；而如果银行觉得按揭资产有风险，开始出售了，投资者就应该调整头寸。
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