上周五,美洲银行宣布了对中国建设银行的战略投资,从而拉开了国有银行外资进场的序幕。在汇丰成功战略参股交通银行之后,目前其他两家正在积极进行股份制改革的商业银行工商银行和中国银行的战略引资同样引人关注。从目前已披露的一些合作来看,外资战略参股商业银行已清晰地透露出三种不同的战略模式。
借船出海
6月17日,美洲银行作为国有银行的首家战略投资者亮相。根据建行与美洲银行签署的战略投资与合作的最终协议,美洲银行将分阶段对建行进行投资。
建行董事长郭树清指出,美洲银行的零售业务在全世界最强,通过与美洲银行的合作,零售银行业务将成为建行的新增长点。然而,据悉,不同于汇丰、花旗等银行,美洲银行在中国内地市场不太可能采取自身大举扩张的策略,尽管零售银行业务被视为美洲银行的强项,但在没有网络的支持下,很难在实际运作中得到显现。
分析人士指出,美洲银行战略参股建设银行的一个重要考虑在于,通过建设银行在市场上的网络优势,迅速分享到中国市场的巨大机会,实现一个双赢的目标。以巨资参股建行,除了可能的承销业务外,借船出海登陆中国市场也是这家目前在中国名声并不显赫的美国银行的目的所在。
两腿并行
汇丰对交行的战略参股至今被视为外资战略投资的一个成功典范。未来增持至40%的无限遐想将交行的H股IPO炒得火热,而在交行此次H股发行的招股说明书中有关信用卡合作从业务单元未来走向合资企业的描述,则将汇丰的潜在获益和战略构想首度披露于公众。
不可否认,交行热卖的原因,除了中国内地银行业的概念外,汇丰因素不可忽略。相比较美洲银行借船出海的单轨运行,参股上海银行后的巨资参股交行,清晰地体现出汇丰选择的是两条腿走路的全面模式。
除了零售银行,汇丰的零售业务还有着保险和基金两个翅膀,在增持平安保险股份后,在合资基金公司年内即将开张后,未来的一站式服务体系已清晰可见。目前为止,这仍是少数外资银行的优势。
与此同时,汇丰高层曾不止一次在公开场合表示,汇丰中国业务的增长除了通过参股中资银行的方式外,更多将依靠自身的有机增长。
声东击西
尽管工商银行的战略外资伙伴至今仍未最后确定,但相信已经与其有着诸多业务合作的瑞士信贷第一波士顿被列在热门侯选中并不让人感到意外。
显然,作为一家投资银行,商业银行业务将更多地将扮演辅助角色。不同于不少商业银行集团下设投资银行附属机构的格局,瑞士信贷第一波士顿将更多地凸显出资本运作为纽带的特色。
为此,分析人士指出,尽管旗下拥有上海分行的商业银行业务牌照,并获得了衍生业务牌照,但瑞士信贷第一波士顿的主战场似乎并不在这一业务领域,至少目前并未看到任何蛛丝马迹。为此,以投资银行见长的瑞士信贷第一波士顿与工商银行的诸多业务合作,想来还是奔着强项业务而去。
事实上,谋求通过参股中资银行来获得海外上市承销权的外资银行并不鲜见,而采取这一模式的最典型的代表就在于投资银行集团。
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