联想集团昨天正式披露上一财年与第四财季的销售业绩，整体毛利率上升，但营业额有所下滑，而联想国际(原IBM个人电脑业务)的业绩尚未在财报中得到体现。这份财报没能在资本市场得到投资者的迅速认同，昨天，联想股价微跌3.061%。

　　据悉，截止到2005年3月31日的2004/05财年，联想整体毛利率由上一财年的14.62%上升至14.75%，全年纯利为11.2亿港元;整体营业额为225.5亿港元，较上一财年微降2.7%。

　　对于全年营业额的下跌，联想方面表示，原因主要在于集团去年初启动了战略变革调整，将部分非核心业务剥离，比如IT服务业务，若不计剥离非核心业务的影响，集团营业额全年实际增长了1.6%。

　　在中国竞争激烈的电脑市场，联想去年的成绩已算辉煌，但挑剔的股票分析师们昨天却把目光放在了联想第四财季的业绩上面。在2005年的头三个月，联想的净利润为1.66亿港元，比去年同期的1.882亿港元下滑了12%;销售额为47.1亿港元，比去年同期的50.3亿港元下滑了6 .4%，同时联想手机业务的亏损正在增加。这些数字低于股票分析师们先前的普遍预期。

　　联想于今年5月正式收购了IBM个人电脑业务，从而成为全球第三大电脑厂商。可IBM电脑业务多年处于亏损状态，需要一个漫长的“改造期”，联想首先要全力确保中国市场以为IBM电脑“输血”。在这个背景下，联想中国的任何业绩波动，都难免引起投资者的大惊小怪。

　　但有关专家昨天表示，作为中国诞生的首家真正意义的国际化企业，联想的国际化“阵痛”其实还没开始，应做好充分的心理准备，当务之急是在中国市场遏制住全球电脑霸主戴尔的进一步扩张，而业界也应该对联想抱以足够的信心和耐心。

　　有趣的是，戴尔与联想现在总是捆绑在一起爆出新闻。昨天下午，就在联想业绩通报会的同时，戴尔又在中国发布新品，为反击联想宣传机器日前渲染的“戴尔低端形象”，特意推出了新的台式机旗舰产品，配备了500G硬盘与4G内存，被业内人士称为“疯狂配置”。