17日中午，《财富》论坛举行的一场关于人民币是否升值的讨论会十分火爆。会间，高盛(亚洲)公司副董事长肯尼思·柯蒂斯与摩根士丹利首席经济学家斯蒂芬·罗奇两大国际重量级专家展开了激烈的辩论，由于立场相反，所以直至会议结束他俩也未能“和解”。周小川此间则以一口流利而轻松的英语表明了中国官方的立场，他说，人民币汇率机制的改革虽然有助于增强国内和国际投资者的信心，对于资本市场是一件好事，但它的调整时间完全要根据中国改革的需要来决定。

　　周小川至此依然没有改变自己先前的态度。摩根大通一位与会人士在接受记者采访时耸了耸肩，然后双手一摊，“看来这次我是失算了”。斯蒂芬·罗奇在随后举行的新闻发布会上的态度则仍然显得很是中立，他说，人民币是否升值，本来就应该由中国政府自己来决定，不应该受到外界的影响。

　　中国政府多途径为升值减压

　　5月18日，不仅人民币没有如同传言所说将会升值，而此间央行推出的一项新的政策更是将相关传言推进了死胡同——按照央行17日晚公布的说法，从5月18日起，我国银行间外汇市场将正式推出外币买卖业务，即我国将增加8种外币的交易，逐步放开对外汇交易的严格限制。

　　央行的上述新政在一位国际投行的分析师眼中虽然算不上一个重大新闻，但这个政策的发布也多少让他感到“失望”。他昨日下午告诉记者，“早在半个月前我就知道，中国银行间外汇交易市场将于5月18日推出8组新的外币交易，并由中国外汇交易中心指定9家银行将成为做市商。”他说，“当时我曾预测，与这个新政策一起出来的一定是人民币汇率随之发生变动，但现在我只看准了一半，根本的东西相反没有变。”

　　投机心态越强升值可能性越小

　　国际投资者对人民币升值的投机心态似乎一直纠缠于温家宝总理不久前所说的那句“人民币汇率改革会出其不意”，央行货币政策分析小组有关人士表示，虽然央行政策的制定存在着与市场尤其是投机者的博弈机动性，但市场更应该看到，中国汇率体制改革的目标是非常明确的，近期大的取向是要在继续保持稳定的同时进一步优化利率结构。

　　彭兴韵，中国社科院金融研究所专门研究货币理论与政策的专家。他说，政府刚给中行、建行、工行注资共计600亿美元的外汇储备来补充资本金，如果人民币升值，这些银行的资本充足率就会下降，那么政府在金融改革中所作的努力就会白费。“现在根本不是人民币升值的好时机”，他分析，“人民币升值1个点，商业银行的资本充足率就会下降很多。在商业银行没有通畅的资本补充渠道之前，中国政府是不会让人民币升值的。”

　　“实际上，从央行政策近期的变化情况看，投机心态越强，人民币升值的可能性越小”，中国社科院金融研究室主任易宪容认为，中国政府一直在强调人民币汇率制度改革与采取灵活汇率机制的必要性，并未给出相应的改革时间表，这不仅在政府内部对于改革的时机以及随即应采取何种政策还没有形成完全的共识，更在于在现有的条件下，人民币汇率制度改革可能出现的不确定对内地经济伤害将大于汇率制度改革所带来的好处。

　　市场压力还会卷土重来